关于白酒行业而言，往时一年无疑是忙碌的一年。

据媒体统计，二十家白酒上市公司2025年营收筹备同比下落5.9%，净利润则下滑6.93%。

即便强如贵州茅台，也未能躲过功绩下滑的气运。2025年，贵州茅台已毕营收1721亿元，同比下滑1.2%；已毕净利润823.3亿元，同比下滑4.53%。拉长周期来看，这亦然贵州茅台上市以来初度遭受功绩“双降”。行业巨头尚且如斯，可见悉数这个词白酒行业濒临的压力之大。

不外，据侃见财经不雅察，即便身处行业不景气的大环境，苏酒“老二”今世缘的施展依旧尽头自若。

把柄此前泄漏的财报，2025年今世缘已毕营收101.8亿元，同比下滑11.81%；已毕净利润26.04亿元，同比下滑23.69%。

天然2025年营收、净利润双双下滑，但横向对比行业同类企业，这么的功绩降幅其实并不算大。毕竟看成苏酒“一哥”的洋河股份，2025年营收和净利润辞别下滑了33.47%和66.94%。步入2026年一季度，今世缘施展依旧安稳，已毕营收43.23亿元，同比下滑15.23%；已毕净利润13.85亿元，同比下滑15.76%。尽管一季度功绩仍为“双降”，但净利润下滑幅度较2025年全年已显然收窄。

关于这份收货单，成本市集也用真金白银抒发了招供。

稳守省内基本盘

今世缘功绩安稳的中枢，在于其永远紧紧稳守省内基本盘。

持久以来，江苏齐是寰球白酒耗尽的中枢重镇，在寰球白酒市集会占据着举足轻重的地位。

把柄江苏省酒类行业协会有关讲述，2024年江苏白酒市集销售限制达619.8亿元，仅次于河南市集，是寰球第二大白酒结构性耗尽市集。

除了市集限制宏大以外，江苏白酒市集的增长速率一样亮眼。2016年到2022年，江苏省内白酒市集限制从260亿元增长至560亿元，复合年增长率提高13%。与此同期，江苏省内白酒市集的耗尽结构尽头健康，300元以上价钱带占比接近50%，100元以上价钱带占比提高80%。

看成江苏原土的区域性白酒品牌，今世缘绝大部分营收均来自江苏省内市集。2025年，公司省外市集营收占比仅为9.21%，超九成营收依托省内市集撑持。

此前，在寰球化扩展成为行业风向方向配景下，今世缘永远对峙深耕省内市集，尤其珍摄线下渠说念的讲究化布局。尊府浮现，今世缘已已毕省内县级市集隐蔽率提高95%，不管是苏北盛行的传统宴席耗尽场景，也曾苏南主流的商务耗尽场景，今世缘齐已搭建起全隐蔽、深渗入的渠说念收集。抑遏2025年末，今世缘省内经销商数目由上年的约600家推论至771家。在行业内多家酒企纷繁松开阵线、裁汰经销商确当下，今世缘却逆势加码，不息夯实渠说念网点布局。

除了在县级市集逆势拓展渠说念外，针对广漠的州里下千里市集，今世缘不息鼓舞“深耕易耨”策略。在淮安、扬州、泰州、南通等苏中中枢区域，今世缘握住长远产物渗入，深度绑定宴席耗尽场景，将“州里精耕”策略下千里至每一级耗尽末梢。也恰是凭借渠说念端的讲究化运营，即便身处行业穷冬，今世缘的经销商渠说念信心依旧弥漫。2026年一季度，公司公约欠债达15.6亿元，同比增长189.6%。

不外，依托稳守江苏市集嘱咐行业穷冬压力的同期，今世缘的发展也暗退藏患——江苏白酒市集的竞争正日趋尖锐化。

尊府浮现，江苏是寰球白酒行业公认的“强采集、强分化、强挤压、高内卷”中枢竞技场。这里既有原土名酒“三沟一河”（双沟、高沟、汤沟、洋河）的历史底蕴与市集积淀，又有茅台、五粮液、剑南春、泸州老窖等寰球性名酒的不息渗入霸占。从市集形态来看，江苏白酒市集呈现“原土酒企+寰球名酒”双轨并行、热烈竞争的形态。其中，洋河股份与今世缘看成原土双雄，二者筹备占据约40%的省内市集份额；汤沟酒业以约25亿元营收限制，位居省内原土酒企第三位。外来品牌中，茅台在江苏市集销售额超50亿元，五粮液紧随自后达到55亿元，幸运飞艇APP泸州老窖、剑南春等头部名酒共同等分剩余市集份额。

笼统而言，限制宏大的江苏市集，果决成为今世缘最自若的发展基本盘，公司也凭借十余年的深耕，在行业穷冬中守住了运筹帷幄基本盘。但与此同期，江苏这个“大本营”既是白酒耗尽的中枢市集，亦然劲敌环伺的兵家必争之地。怎么不息守住省内市集份额，将是今世缘畴昔必须直面的中枢课题。

穿越周期的“底牌”

关至今世缘而言，稳守省内基本盘，是其顽抗行业穷冬的第一起防地。

而真实让今世缘在行业深度转念的“淘汰赛”中站稳脚跟的底层逻辑，是一张难以被复制、被抄袭的中枢底牌——围绕“缘文化”构建起的专属产物护城河。

今世缘的前身为江苏高沟酒厂，坐落于中国名酒中枢发祥地之一的淮安高沟镇。尊府浮现，高沟酒领有深厚的历史传承，在1984年第四届、1989年第五届寰球评酒会上，高沟酒均以高分位列寰球浓香型白酒第二名，蝉联“国度优质酒”称呼。但在规划经济向市集经济转轨的历程中，因发展节律未能跟上期间措施，高沟酒厂曾在1995年前后堕入半停产现象，一度濒临停业倒闭。

1996年，站在气运十字街头的高沟酒厂，作念出了一个极具气派的政策决议：跳出传统发展旅途，创立全新品牌。经过厂内数十次研照拂证，“今世缘”这一品牌名最终脱颖而出。如今回望，今世缘品牌的推出，是高沟酒厂一次具有里程碑意旨的政策转型。这一决议匡助酒厂收效松懈地域品牌的框架管理，不再单纯以“高沟”地名看成品牌标识，而是首创性地以中中文化中极具脸色共识的“缘”文化为中枢，打造出独具特点的文化白酒品牌。

开荒“缘文化”中枢内核后，今世缘围绕这一干线，搭建起三大中枢品牌矩阵。最初是国缘系列，国缘品牌出身于2004年，定位为“中国新一代高端白酒”，品牌推出的底层逻辑，是今世缘抵耗尽升级趋势的精确预判与好坏把执。旗下产物涵盖V系、开系和雅系三大产物线。国缘系列的中枢收效密码，在于各别化的价钱带卡位策略：与广漠区域酒企扎堆冲击千元以上高端市集不同，国缘系列中枢大单品“国缘四开”精确卡位500元驾御的主流次高端价钱带，既躲避了千元价钱带茅台、五粮液的强势正面竞争，又高于区域品牌主流的300元价位档位，酿成了稀薄的各别化竞争力，也使其成为区域商务宴请场景的标杆产物。

其次是今世缘系列，如若说国缘系列主打商务与中高端耗尽场景，那么今世缘系列便承担着绑定婚宴、喜宴等寰球喜庆耗尽场景的中枢服务。公开信息浮现，今世缘系列以“婚宴专属用酒”为中枢定位，主攻寰球耗尽市集，深度强化“缘文化”的脸色绑定，产物包装多以红色等喜庆色彩为主，精确契合宴席耗尽需求。终末是主打高性价比的高沟酒，看成中华老字号、“三沟一河”中的传统名酒，高沟酒领罕有百年的酿酒技巧传承。纳入今世缘品牌体系后，高沟乙醇准定位百元及以下寰球耗尽市集，筑牢品牌价钱带底座。

现时，三大品牌已构建起隐蔽全价钱带的完善产物矩阵：在100-300元寰球价位带，由精雅国缘、国缘单开、高沟系列等中枢产物镇守，2025年全年，今世缘特A类产物（100-300元）营收同比仅下滑2.33%，成为撑持公司营收的中枢缓冲垫；在300-800元次高端中枢价钱带，由国缘四开、国缘对开等产物主导攻占，其中国缘四开是今世缘销量领跑的明星大单品；在千元以上高端价钱带，则由国缘V3、V9等V系列产物布局切入，完善品牌高端化布局。

笼统来看，今世缘能在行业深度转念的穷冬中稳住运筹帷幄阵地，中枢依托两大营救：一方面是深耕十余年、壁垒深厚的省内基本盘，另一方面是依托“缘文化”打造的、难以被复刻的品牌与产物护城河。不外，即便现时功绩施展具备相对韧性，白酒行业的转念周期仍在延续幸运飞艇app官方手机最新版下载，省内市集的竞争也将不息加重。关至今世缘而言，穿越周期、安稳前行的长久之路，依旧任重而说念远。